今年国内彩票市场快速地增长。1-7月彩票销售额达到 3228亿元，同比增长 51.24%，其中 1-7 月福彩销售额达到 1077 亿元，同比增长 36.38%， 1-7 月体彩销售额达到 2151.21 亿元，同比增长 58.49%。此外， 2023 年 2 月份以来，即开型彩票的同比增速维持 30%以上， 7 月份甚至高达 145%，相比而言即开型彩票 7月份销量仅占 23%的市场占有率。我们大家都认为，随着体育赛事的逐步复苏，体彩增速将持续走高，即开型彩票历史悠远长久，基数小且增速快，具有广阔的增量空间。 彩票行业进入壁垒较高，竞争格局相对集中。 上游包括彩票发行和彩种研发；中游涉及彩票的生产环节，具体包括彩票印刷、彩票销售系统及彩票终端设备；下游则最重要的包含彩票的销售及其他衍生服务等。彩票行业受政策影响较大，整个环节主要由财政部、民政部、体育局、福彩中心和体彩中心等负责。整体来说，彩票行业进入壁垒较高，竞争格局相对集中，由几家大的国企主导市场。

  彩票行业各环节的资金分配较为稳定，主要以筹集公益金为目的。 彩票资金分为彩票奖金、彩票公益金和彩票发行费用三大类：

  1）彩票奖金占比 50%以上，包括当期返奖奖金和调节基金。 2）彩票公益金约占比 30%，按中央、地方五五分成的比例分配。彩票行业具有较强的公益属性，截至 2021 年底，中国福利彩票累计筹集公益金 7456 亿多元，专项用于社会公益事业。 3）根据彩票类型的不同，彩票发行费用占 12%～15%不等，大部分用于支付彩票机构的业务费和代销者的销售费用等。

  1）即开型彩票历史悠远长久，基数小增速快，增量空间广阔。即开型彩票 7 月份销量仅占 23%的市场占有率，对比北美的即开型彩票市场占有率 60%以上，其具有可观的增长空间。 2）重大体育赛事的举办将带来体育彩票购买量的增加。疫情缓解后，全球的体育赛事数量、观赛人数和比赛的精彩程度迅速提升。我们大家都认为，作为以体育赛事为对象的竞猜型体彩，未来有望保持比较高增速，彩票行业有望保持稳健的增长态势。 3）建设综合商业体店铺，挖掘青年群体市场。疫后商场人流逐渐增加，综合商业体店铺的销售数据呈现上涨态势，依托大型商超庞大客流，不断挖掘青年群体市场。此外，我们大家都认为彩票自助机或成为未来发展的新趋势，其能适应多样化场景，明显降低销售成本，增加彩票曝光率。 建议关注：

  1）松炀资源：投资金陵乐彩，布局彩票新业态。 2）中体产业：体育总局下唯一一家 A 股主板上市公司， 子公司“中体彩科技发展有限公司”、 “中体彩印务技术有限公司”及“英特达”全方位支撑母公司体彩业务的发行和销售。3）金陵体育：行业领先的高端体育装备和体育文化设施系统集成服务商， “村BA”全国推广有望带来可观增量空间。 4）湖北广电：具有电视购彩业务，由湖北省体育彩票管理中心授权，依托湖北广电智能电视机顶盒，在湖北省内进行推广销售。 5）力盛体育：前瞻性布局海南赛车场项目，紧跟行业发展趋势。

  彩票政策进一步趋紧，体育产业恢复不达预期，经营成本上升，业务开展不达预期。

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  本周A股市场整体仍旧表现为板块轮动的震荡行情。通信板块整体涨幅略优于大盘。通信产业驱动较多，持续催化看好全板块投资机会。

  机器人赛道火爆，产品迭代迅速，美股头部科技公司纷纷入局2024年2月24日，英伟达宣布成立新的研究部门——“GEAR”，加码机器人赛道；2月29日，人形机器人初创公司Figure宣布，已从亚马逊创始人贝索斯、英伟达、OpenAI和微软等公司筹集了约6.75亿美元资金，使其公司估值达到26亿美元；3月

  国央企的政策引导逐渐加码，对于央企背景的券商更加有利。政策扶优限劣意图明显，头部券商更加受益。

  本周行情回顾：本周CS新能车行业指数下跌2.90%，沪深300指数上涨0.20%，行业指数跑输沪深300指数3.10个百分点。

  中无人机(688297)事件：公司于3月14日发布了2023年报，全年实现盈利收入26.6亿元，YoY-3.9%；归母净利润3.0亿元，YoY-18.3%；扣非归母净利润2.9亿元，YoY-21.2%。2023年业绩位于此前业绩快报数据范围内。4Q23收入同比大增122%；全年毛利率水平会降低。1）单

  宁德时代(300750)投资要点Q4利润符合预期、毛利率大超预期、高分红回报股东。公司23年营收4009亿元，同增22%，归母净利441亿元，同增44%，扣非利润401亿元，同增42%，为业绩预告中值。其中23Q4营收1062亿元，同环比-10%/+1%，归母净利130亿元，同环比-1%/+24%，

  中航高科(600862)事件：公司3月15日发布2023年报，全年营收47.8亿元，YoY+7.5%；归母净利润10.3亿元，YoY+34.9%；扣非净利润10.1亿元，YoY+33.6%。业绩表现好于预期，原因是公司聚焦主责主业，经营质效稳步提升，2024年计划实现盈利收入50.0亿元，YoY+4.6